Un trader de futures qui maîtrise le trading autour des gaps est un trader qui possède un avantage indéniable par rapport aux autres traders, ceux qui restent figés, bloqués par ce trou dans les cotations. Mais pour bien tirer profit des gaps il faut bien connaître le comportement de votre Future de référence.

Un gap est un « trou » de cotations entre la clôture et l’ouverture des marchés. Il survient car les conditions qui présidaient à la clôture ne sont plus les mêmes lors de l’ouverture. Les raisons sont diverses. Le FCE ferme deux heures plus tôt que les marchés américains, les opérateurs tiennent donc compte de l’orientation américaine entre 20 :00 et 22 :00. Durant la nuit, l’Asie a aussi dessiné une tendance qui peut influer sur l’ouverture des places américaines. Il y a aussi les résultats d’entreprises qui vont tomber après la clôture américaine ou avant l’ouverture des places européennes, les annonces surprises de fusion ou de profit warning, enfin les statistiques tardives comme le FOMC (qui tombe à 20 :15) ou le Beige Book de la Fed (à 20 :00). Tous ces éléments installent un nouveau climat et pousse les opérateurs à ouvrir au-dessus ou au-dessous de la veille. A noter que les futures sur Eurex (Dax et Esx pour les indices actions) fermant à 22 :00 ont tendance à avoir des gaps moins importants depuis que leurs horaires se sont adaptés aux horaires américains. Lorsque cette modification horaire s’est produite, j’ai du modifier ma manière de travailler car je travaillais alors beaucoup sur le Dax, et soudain, l’absence de gaps a exigé une adaptation de ma manière de le trader. Un trader doit sans cesse adapter son trading.

La règle voudrait que les gaps soient toujours comblés, la réalité est différente mais suffisamment proche pour nous offrir de quoi construire autour des gaps de superbes trades, à condition d’être patient et de bien réussir son entrée.

Nous noterons qu’il peut exister des gaps sur les futures et des gaps sur le cash. Je tiens compte des gaps sur les futures car je trade les futures, mais néanmoins, je reste attentif aux gaps qui se produisent sur le cash.

Il faudra aussi faire la différence entre un gap daily et un gap intraday. Un gap gap daily est un gap qui laisse un trou de cotations entre deux chandeliers UTD. Un gap intraday est un trou de cotation entre la clôture du Future et l’ouverture du Future. Ce peut être un gap UTD ou pas.

Après l’ouverture d’un gap, le marché peut soit accélérer dans le sens de tendance ouverte, soit se mettre à retracer une partie ou la totalité du gap. Lorsqu’un marché donné retrace une partie du gap le jour même ou quelques jours plus tard, et qu’il « oublie » de le refermer à quelques points près, attendez-vous à une puissante reprise de la tendance. Les acheteurs (inv. Vendeurs) se sont présentés en force et le gap a servi de support (inv. Résistance).

On dénombre classiquement trois type de gaps :

Le gap de rupture

Il se produit après un phase de range. Comme son nom l’indique, c’est un gap qui marque un changement dans l’esprit des opérateurs. Si le changement est suffisamment fort et significatif, le gap ne sera pas revu d’un moment. Dans un optique de trend-following, c’est un gap qui peut nous permettre de rentrer dans la tendance.

Le gap de continuation

Il se produit consécutivement après le premier gap et il marque la pousuite/accélération du trend en cours.

Le gap d’épuisement (exhaustion gap)

Il marque la dernière vague d’euphorie/panique après une tendance qui dure depuis plusieurs heures/jours. Ce gap est très intéressant car il va servir de force de rappel à la dernière vague qui se déroule sous vos yeux. Vous avez votre point cible. Reste à trouver un point d’entrée pour tranquillement profiter d’un marché qui va se retourner.

1, 2 et 3. Donc tout est simple. Malheureusement, ce qui semble simple sur le papier, l’est rarement dans la réalité.

Dans cet exemple sur le Fce, le Gap3 est refermé, et une nouvelle vague haussière impulsive se forme
Puis les prix s'inscrivent dans un canal haussier avant qu'un "nouveau" Gap3 nous redonne une occasion de contrer le marché sur excès haussier. 

 

Certains marchés, certains futures, à certaines périodes, sont de véritables gruyères, des trous partout. Inutile dans ces conditions de vouloir comprendre ce que signifie les gaps. Les gaps marquent juste l’incapacité des opérateurs de marché à se décider pour un camp ou l’autre. Euphorie le lundi, panique le mercredi, et gueule de bois le vendredi. Au final rien. Et pour vous des pertes.

Donc l’utilisation des gaps est une extraordinaire ressource pour le trader attentif et patient, le trader tout court devrais-je dire. Si vous avez un range, une première vague haussière avec un gap haussier, une correction, une troisième vague avec un gap au milieu, une correction et enfin un ultime gap, généralement sur d’excellentes nouvelles et des analystes euphoriques qui annoncent un marché flamboyant. N’hésitez pas une seconde. Cela se produit suffisamment souvent pour que vous puissiez en profiter.

Le GAP 3 sur le DAX UT60 démarre par une hausse initiale avant un renversement et une jolie baisse
Je détaillerai précisément comment trader ce type de configuration pour aller refermer le Gap 2.

Les configurations ne sont jamais parfaites, mais dites vous bien que plus elles s’en rapprocheront et plus votre trading se rapprochera de l’excellence. Soyez patients et agissez quand les conditions sont optimales pour votre trading.

Bon Trading à tous

1 - Déterminer la direction du marché!

La première question à se poser avant d'intervenir sur les marchés est de savoir si le marché est en trend (hausse ou baisse) ou en trading range, et ce sur plusieurs unités de temps. Même un day-trader doit regarder les UTs longues afin de resituer son action dans le mouvement global des marchés. Autrement dit, il faut connaître les forces sous-jacentes qui dictent leurs réactions aux marchés.

2 - Agir en connaissance de cause!

Ensuite on décide soit d'accompagner le trend (trend-following) si l'on estime que le potentiel n'est pas épuisé (sur force ou sur repli), soit de le contrer si l'on estime que le potentiel du trend est épuisé et qu'un retournement est en train de se produire (trend reversal, contrarien).

3- Repérer les zones de prix qui font les mouvements!

Noter et repérer scrupuleusement les zones de support et de résistance sur plusieurs unités de temps afin de comprendre les réactions du marché. Un marché qui va casser une résistance dessine un futur point support, et inversement. Un marché qui rebondit sur un support, l'enfonce sans la casser, reste un marché haussier. Lire les réactions du marchés de manière froide.

4 - Tracer les lignes de tendance.

Quand un marché part en trend, il nous offre le plus souvent une ligne de tendance claire, ou un canal de tendance clair. Il suffit alors de suivre attentivement les réactions des prix sur les lignes tracées pour pouvoir intervenir de manière efficace. En trading, apprenez constamment à rester simple (Keep It Simple). Extraire l'essentiel d'un foisonnement de données diverses et éparses reste l'objectif de tout trader averti.

5 - Mesurer les retracements après une vague d'impulsion.

Après une vague significative sur une UT donnée, on doit prêter une attention toute particulière, à la forme et au niveau du retracement qui s'effectue (38%, 50%, 62). Si un trend est mature sur UT5, mais qu'il ne nous donne pas de signe d'essoufflement sur UT60, par exemple, nous chercherons tous signes de retournement sur UT5 sur les zones de retracement.

6 - Les moyennes mobiles (MMs ou MAs)

Adaptez vos moyennes mobiles aux sous-jacents que vous souhaitez trader. Apprenez à suivre leurs comportements, vitesse, écart, S/R... Vous pouvez en utiliser 2 ou 3. Les MAs donnent une indication claire, mais retardée, sur le trend. Soyez sûr que le marché est bien en tendance sinon les faux signaux se multiplieront.

7 - Les indicateurs

En débutant, on a toujours tendance à vouloir utiliser des indicateurs, à les adapter, à en créer. Hors, les indicateurs ne sont qu'un reflet des prix (prix et volumes, prix et temps...). Tout est dans les prix et les volumes. TOUT. Donc si vous utilisez des indicateurs, encore une fois, restez simple (RSI, Sto, MACD, CCI ou Adx). Les indicateurs doivent vous aider à lire le marché, mais ils ne sont pas le marché, ils ne sont qu'une image a posteriori de ce qui se passe sur le marché!!! Un MACD qui croise et est haussier, c'est parce que les prix se sont retournés depuis un bon moment... Donc utile, mais pas la panacée.

8 - Le volume.

Le volume, en plus d'une barre sous votre graphe en chandeliers, est une mesure de la participation, de l'intérêt des opérateurs au mouvement en cours. Il est la force, l'essence du mouvement. Il doit vous éclairer comme nul autre outil. Apprenez à le maîtriser!!! Un gros volume sur un BreakOut montre à l'évidence que la force est du côté des acheteurs. Si immédiatement les prix se replient, c'était juste un pétage de stop! Un gros volume après une vague de baisse, c'est la panique qui saisit les opérateurs, ils ont tous vendu, s'ils ont tous vendu, le marché va soit stagner, soit remonter (il n'y a plus de vendeurs). Un gros volume après une hausse sans retracement, c'est l'euphorie qui saisit les opérateurs (généralement, ceux qui ont gardé le doigt sur la sourie depuis le bas, en attendant une vague de retracement qui n'est jamais venue), si tout le monde a acheté, le marché ne va plus monter; et il va donc nous faire une jolie vague de retracement.

J'ai abordé ici uniquement les aspects techniques, les aspects techniques de base qui plus est, mais un trader complet, doit aussi se pencher sur la face visible, la face réelle de la finance, qui est l'économie. Ce vieux débat ne sera jamais tranché, mais suivre les fondamentaux économiques permet incontestablement d'avoir un plus, qui dans les moments cruciaux (peut-être pas aujourd'hui, mais demain ou après demain), finit par faire la différence.